2025年4月是一個高度緊張和動態變化的月份，集裝箱航運公司同時面臨地緣政治不穩定和經濟政策沖擊的壓力。

　　由特朗普總統對中國和全球進口產品全面征收新關稅推動的貿易保護主義急劇升級，在全球供應鏈上引發了漣漪，而紅海的持續中斷繼續影響著航線效率和貨運成本。

　　在這種動蕩的環境下，集裝箱航運股票的反應不均勻，這不僅反映了更廣泛的市場情緒，也反映了每家公司的運營狀況和地區風險敞口。

　　　SITC國際控股有限公司

　　SITC股價從21.40港元跌至16.32港元，然后回升至20.90港元。早期的下跌與東亞短海貿易低迷以及對地區產能過剩的擔憂有關，尤其是中國沿海港口。

　　在此之前，亞洲內部貨運量有所上升，需求也在重新定位，尤其是出口商適應了不斷變化的物流網絡。新加坡國際航運公司在支線服務方面的優勢使其成為船舶通過更安全的走廊改道造成的貨物重新分配的自然受益者。

　　以星綜合航運服務有限公司

　　以星4月開盤價為15.46美元，隨后跌至11.71美元，最后以14.47美元收盤。該股的波動反映出對即期匯率變動的敏感性，以及以星對租船成本的敞口。在貨運市場疲軟之際，租船成本的影響更大。

　　然而，在亞洲-美國東海岸走廊基準利率上升的推動下，4月底出現了大幅復蘇。以星的輕資產模式使其能夠從緊張的運力中受益，而無需承擔船舶所有權的全部成本負擔，從而吸引投機買家的短期興趣。

　　Hapag Lloyd AG （HLAG）

　　赫伯羅特的股價從114.80歐元上漲至139.20歐元的月中高點，收盤時小幅下跌至139.60歐元。這一強勁表現在整個行業中脫穎而出，反映出其強勁的盈利指引和高于預期的即期匯率彈性，尤其是在亞歐航線上。

　　由于紅海改道導致航行時間延長，供應環境緊張，該公司從中受益。投資者對其在優質長途集裝箱運輸方面的高敞口給予了回報，這直接受到改道的影響，通過提高運費附加費提高了盈利能力。

　　長榮海運有限公司（2603）

　　長榮從226.50臺幣跌至171.00臺幣，隨后回升至204.50臺幣。投資者很早就對航程延長和亞歐航線可能中斷的擔憂做出了反應。

　　這一反彈反映出貨運指數企穩，以及集裝箱現貨運價可能觸底。長榮在亞歐貿易領域的強大市場地位，幫助它從繞道全球導致的產能緊縮中獲益。

　　AP穆勒-馬士基（AMKBY）

　　馬士基的股價從8.65美元跌至7.00美元，然后反彈至8.30美元。作為全球貿易的風向標，它的早期下跌反映了貨運需求的不確定性，以及紅海改道帶來的金融沖擊。

　　月底的反彈是在貨運量強于預期和物流服務表現穩健的報告之后。馬士基對其供應鏈的端到端控制在重獲投資者信心方面發揮了關鍵作用。

　　萬海航運有限公司（2615）

　　萬海從81.90臺幣跌至61.10臺幣，之后又回升至82.20臺幣。這一劇烈變動突顯出投資者對亞洲地區航運動態和貿易摩擦的敏感性。

　　到4月底，亞洲內部貿易量的改善和支線服務利用率的提高恢復了信心。事實證明，在不斷變化的全球環境下，該公司專注于短途航線和小眾航線是有利的。

　　陽明海運公司（2609）

　　陽明的股價從77.00元臺幣跌至56.60元臺幣，之后又回升至69.80元臺幣。該公司面臨運營成本上升和臺灣海峽緊張局勢的不利因素，打壓了市場人氣。

　　隨著時間的推移，出口預訂活動和租船費率的改善幫助推動了復蘇。這一反彈表明，投資者樂觀地認為，短期風險將得到有效管理。

　　HMM有限公司（011200）

　　HMM的價格從20,550韓元下降到17,690韓元，最后達到18,660韓元。韓國最大的集裝箱航運公司正艱難應對不斷上升的運營成本和紅海外的擁堵。

　　在跨太平洋航線和亞洲內部航線運費企穩的支持下，該公司月底部分復蘇。國有附屬機構的支持可能也有助于限制下行風險。

　　中遠海運控股有限公司

　　中遠集團股價從7.87美元跌至6.40美元，之后小幅回升至7.11美元。對中國疲弱出口前景的擔憂，以及繞道好望角的運營路線，推動了早期的低迷。

　　在中國政府放松對工業活動的立場以及貨運量企穩的早期跡象的支持下，復蘇跡象在本月中旬出現。中遠集團的大型網絡也允許船舶重新部署的靈活性。

　　泛海有限公司（028670）

　　泛海從3415下跌至3065，收于3350。大宗板塊疲軟和韓國鋼鐵出口減少導致了早盤的疲軟。

　　4月晚些時候，糧食發貨量和小型散貨增加，為庫存提供了上行動力。雖然泛洋海運對集裝箱運價變化不太敏感，但它仍然受到全球干散貨環境的影響。

　　東方海外有限公司（0316）

　　東方石油從116.6港元跌至96.2港元，當月收于109港元。早盤的疲軟反映出中國出口數據暫時放緩，以及市場對集裝箱失衡的擔憂。

　　東方海外上月末出現復蘇之前，亞洲-美國貨運指數走強，市場對第二季度出口勢頭的信心增強。作為東西方貿易的主要參與者，它受益于不斷變化的船只流量和新的預訂需求。

　　美森海運公司（MATX）

　　美森的股價從131.16美元穩步下跌至94.50美元的低點，隨后回升至106.62美元。由于嚴重依賴美國國內和太平洋航線，該公司很早就受到美國零售活動疲軟和跨太平洋航線預訂量低迷的打擊。

　　隨著4月份的進展，消費者信心的改善和美國西海岸航線現貨匯率的企穩幫助提振了該股。美臣的利基市場地位和綜合物流服務在這個動蕩的月份增加了彈性。

　　Danaos Corporation （DAC）

　　Danaos從79.54美元跌至66.47美元，之后強勢收于80美元。本月中旬的下跌恰逢投資者對改道和集裝箱重新定位相關成本上升的擔憂。

　　然而，Danaos穩健的租船業務和有限的現貨敞口，使其在復蘇階段表現優異。強勁的盈利預期和對運營中斷的擔憂減少，也支撐了該公司的反彈。

　　MPC集裝箱船ASA (MPCC)

　　MPCC的庫存非常不穩定，從4月1日的15.73奈拉跌至13.56奈拉，然后在4月28日反彈至15.05奈拉。早期的疲軟反映了區域支線市場的疲軟情緒，以及持續的紅海中斷影響了調度和燃料成本。

　　然而，本月晚些時候的強勁復蘇可能是由于改道和港口擁堵導致歐洲和亞洲內部短期租船價格上漲。MPCC專注于小型船舶，使其對這些變化的反應更強，推動了其快速反彈。

　　寧波遠洋運輸有限公司（601022）

　　NBOS股價在4月份出現了明顯的波動，從8.20美元開始，跌至7.29美元，最后以7.75美元收盤。本月初的下跌反映出，由于出口勢頭低迷，以及對地區集裝箱市場供應過剩的擔憂，與中國相關的航運類股普遍走弱。

　　臨近4月底，隨著集裝箱運價企穩以及亞洲內部航運需求出現改善跡象，該股出現溫和反彈。NBOS的業務重點是亞太地區的中短程航線，因此能夠從貨物改道和沿海服務的更高利用率中受益。經濟復蘇表明，人們對中國港口吞吐量和不斷變化的區域供應鏈持謹慎樂觀態度。

　　Mitsui O.S.K. Lines, Ltd. （9104）

　　MOL股 價在月中從5219日元跌至4527日元，之后反彈至5272日元的月高點。4月初的疲軟反映了日本出口商面臨的短期拋售壓力，以及東京股市整體下跌。

　　后期的復蘇是由液化天然氣運輸需求的增加和MOL多元化業務的持續盈利所推動的。紅海航線的改道增加了長途包機的價值，而日元貶值也有助于提升MOL的國際競爭力。

      日本郵船

　　4月初，日郵股價為4914日元，月中跌至4239日元，收盤于4866日元的高點附近。早盤的下跌與日本航運類股的整體回落一致。日本航運類股的回落是由于市場對亞洲出口訂單疲軟感到謹慎，以及由于從紅海改道的時間延長而導致燃油成本上升。

　　本月下半月的復蘇反映出日本郵船的汽車運輸和液化天然氣運輸業務重新走強，這兩個業務的表現一直好于集裝箱業務。日元貶值支撐了出口相關收入，該公司多元化的機隊在動蕩的市場環境下提供了彈性。投資者對日郵的戰略定位和多部門敞口反應積極。

　　SFL集團有限公司（SFL）

　　4月初，SFL的股價為8.22美元，隨后跌至7.10美元的低點，月末接近8.09美元。由于紅海航線中斷和燃料成本上漲，航運股普遍承壓，這對SFL等擁有多元化船隊的公司造成了不成比例的影響。

　　月底前的復蘇可能源于投資者對SFL長期租船合同的信心，以及對包括油輪和鉆井平臺在內的多個航運領域的敞口。這一反彈表明，即使在操作不確定的情況下，市場仍認為其基本面是穩定的。