穆迪投資者服務公司3月29日表示，動力煤生產商的收入預計將在2021年有所改善，預計國內煤炭消費量將增長5％-10％。

　　穆迪表示，盡管預期的改善應有助于生產商適度減債，但長期需求將在未來幾年持續，"電煤生產商的信貸質量將承壓，esg相關風險將加劇，削弱它們獲得資本的渠道。"

　　穆迪預計，2021年所有級別的煤炭產量將反彈至5.5億至5.75億st，高于此前預測的5.25億至5.5億st。

　　根據該報告，穆迪的預測比能源信息管理局(Energy Information Administration)的預測更為保守，后者預計2021年發電量約為5.81億st.此外，穆迪預計發電需求低于EIA預測的5.5億st.。

　　更高的天然氣價格(Henry Hub預測全年平均價格約為3美元/百萬英熱)和產量預測，推動穆迪的估計更為保守。

　　報告稱:“鑒于預計產量只會小幅增加，我們預計，一些因2020年市場狀況疲弱而閑置的礦山近期不會恢復生產。”

　　由于河流域仍供應過剩，預計2021年美國熱能價格也將保持低迷。盡管出口應該會因價格溫和走強而增長。

　　出口預期

　　日益增長的經濟活動，尤其是在中國，將支持海運熱能需求。此外，穆迪稱，"地緣政治緊張導致中國從澳大利亞進口煤炭減少，令印尼、俄羅斯、蒙古和美國等國的煤炭生產商受益。"

　　然而，美國將保持其小型且搖擺不定的動力煤出口國地位。2021年，穆迪預計熱出口量為3000萬st- 3500萬st，高于EIA 2020年的2700萬st的估計。

　　鑒于物流困難和社會反對影響到PRB煤炭出口，出口的任何增加都將在很大程度上惠及東部煤炭盆地的生產商。

　　但穆迪表示，熱能產量的增加可能會抵消出口對IB供需平衡的影響。

　　報告稱:“(國際銀行)國內定價的大幅上漲，將需要額外的因素，如運營中斷或極冷的天氣。”

　　對出口市場來說，運費也仍然是一個問題，“因為需求在短期內復蘇，而鐵路在更長的時間內繼續遠離煤炭，”報告說。

　　關于整合，穆迪預計，盡管需求持續下降，熱發電企業的整合將處于最低至最低水平。

　　“這個行業獲取資本有限,它有助于促進并購交易,上市公司控制行業的生產,和ESG-related問題很難使生產者追求合并交易的實質性的環境負債和需要獲得資本完成交易,”該報告稱。